Direkte vs. indirekte Amortisation — Was lohnt sich in der Schweiz?

Amortisation: Pflicht und Strategie

Wer in der Schweiz ein Eigenheim kauft, muss die Hypothek in der Regel innert 15 Jahren auf zwei Drittel des Verkehrswerts amortisieren — also auf 66.7%. Für ein Haus im Wert von CHF 1'000'000 bedeutet das: Die Hypothek muss von CHF 800'000 auf CHF 667'000 reduziert werden — eine Amortisation von CHF 133'000.

Die Frage lautet: Wie amortisieren?

Direkte Amortisation

Bei der direkten Amortisation zahlen Sie die Hypothekschuld regelmässig direkt an die Bank zurück. Die Schuld sinkt, der Zinsaufwand sinkt.

Vorteile - Schuldenabbau ist klar sichtbar und psychologisch befriedigend - Weniger Risiko — geringere Verschuldung - Zinslast nimmt laufend ab

Nachteile - Steuerabzug für Schuldzinsen sinkt jedes Jahr - Kein Aufbau von Vermögen auf einem Steuervorzugskonto - Weniger Flexibilität bei Liquiditätsbedarf

Indirekte Amortisation über Säule 3a

Bei der indirekten Amortisation bleibt die Hypothek konstant. Stattdessen zahlen Sie den Amortisationsbetrag in ein Säule-3a-Konto ein, das als Verpfändung zugunsten der Bank dient. Bei der Pensionierung (oder frühzeitiger Auszahlung) wird das 3a-Kapital zur Hypothekrückzahlung verwendet.

Vorteile - Doppelter Steuerabzug: Schuldzinsen für die volle Hypothek + 3a-Einzahlung (CHF 7'258 p.a.) - Kapital in der Säule 3a wächst steuerbegünstigt - Bei Wertschriften-3a: Renditechance auf das angesparte Kapital - Flexibler: 3a-Guthaben kann für Wohneigentum auch vorzeitig bezogen werden

Nachteile - Schuld bleibt konstant — psychologisch anspruchsvoll - Marktrisiko bei Wertschriften-3a - Komplexer in der Verwaltung - Bank muss das Pfandrecht akzeptieren

Rechenbeispiel: 15 Jahre, CHF 133'000

Annahmen: Hypothekszinssatz 2.0%, Grenzsteuersatz 30%, 3a-Rendite 4.0% (Wertschriften)

Direkte Amortisation - Jährliche Amortisation: ca. CHF 8'900 - Steuerersparnis: sinkt von CHF 4'800 auf CHF 3'200 (Durchschnitt CHF 4'000/Jahr) - Gesamte Steuerersparnis: ca. CHF 60'000

Indirekte Amortisation (3a) - 3a-Einzahlung: CHF 7'258/Jahr - Steuerersparnis 3a: CHF 2'177/Jahr × 15 = CHF 32'660 - Schuldzinsabzug (konstant): CHF 4'800/Jahr × 15 = CHF 72'000 - Kapitalertrag auf 3a: CHF 145'000 Endkapital bei CHF 7'258/Jahr, 4.0% p.a. - Gesamter Vorteil vs. direkter Amortisation: CHF 25'000–40'000 je nach Kanton

Wann welche Variante?

Direkte Amortisation bevorzugen wenn: - Niedriger Grenzsteuersatz (unter 25%) - Konservatives Risikoprofil gewünscht - Kurzer Zeithorizont bis Pensionierung (unter 10 Jahre) - Bereits maximale 3a-Einzahlung ausgeschöpft

Indirekte Amortisation bevorzugen wenn: - Hoher Grenzsteuersatz (über 30%) - Langer Zeithorizont (15+ Jahre) - Bereitschaft für Wertschriften-3a (höhere Rendite) - Kanton mit hoher Steuerbelastung (z.B. Genf, Waadt, Bern)

Kombination möglich

Nichts spricht gegen eine Kombination: Direkte Amortisation für die Pflicht-Tranche, indirekte über Säule 3a für den steueroptimierten Teil. Viele Finanzberater empfehlen genau diesen Mix.

Fazit

In den meisten Fällen ist die indirekte Amortisation über Säule 3a die steuerlich attraktivere Variante — insbesondere bei langem Zeithorizont und hohem Grenzsteuersatz. Der Steuereffekt des doppelten Abzugs und die Renditechance auf das 3a-Kapital überwiegen in der Regel die direkte Schuldreduktion.